Magiczne "aggio"
Dotychczas głównym powodem trudności z wdrażaniem innowacyjnych projektów przez beneficjentów POIG 3.1 był brak możliwości stosowania przy wejściu kapitałowym tzw. mechanizmu agio. Na czym polega magiczne aggio?
Aggio sprowadza się do obejmowania udziałów czy akcji powyżej ich wartości nominalnej. Jeśli założymy spółkę z kapitałem 10 000 zł to pomysłodawca za 50% swoich udziałów zapłaci 5 000 zł. Drugie 50% obejmie inkubator jednak nie zapłaci za to 5 000 zł, czyli wartości nominalnej obejmowanych udziałów, tylko np. 500 000.
W ten sposób cały kapitał dostarcza inkubator, ale pomysłodawca zachowuje 50% udział. Nadwyżka nad wartością nominalną udziałów, którą zapłacił inkubator, czyli w naszym przykładzie 495 000 zł, jest określana mianem aggio.
Pisząc wnioski w ramach Działania 3.1 i rozpoczynając swoją działalność zakładaliśmy, podobnie jak inne inkubatory, że będziemy mogli wykorzystać mechanizm agio i w efekcie dostarczać cały kapitał projektom. Było to założenie poparte zapisami wynikającymi wprost z zapisów umowy z PARP, która na taki mechanizm pozwalała.
Niestety już przed pierwszymi wejściami kapitałowymi (ale już po podpisaniu umów) zmieniła się interpretacja. I w praktyce mechanizmu agio nie można było stosować.
To podcięło skrzydła większości inkubatorów, ponieważ pojawiły się problemy z pozyskaniem drugiej część kapitału. W efekcie jeśli na projekt potrzebne było 500 000 zł to spółka musiała mieć tyle samo kapitału zakładowego, z którego 250 000 mógł dać inkubator a pozostałe 250 000 – pomysłodawca.
Nie trudno zgadnąć, że gdyby pomysłodawca miał takie środki to by nie przyszedł do inkubatora.
26 maja 2010 roku pojawiła się nadzieja na zmianę sytuacji. PARP rozesłał pismo informując, że mechanizm aggio został jednak dopuszczalny. Nie zmieniły się zapisy umów, nie zmieniły się przepisy. Warto tylko uściślić, że za zmianą stanowiska nie stoi PARP a Ministerstwo Gospodarki, którego wskazówki i interpretacje PARP wdraża w życie.
Szybko jednak pojawiły się trudności z ustaleniem warunków zastosowania kluczowego mechanizmu. Ustalenia zabrały wiele czasu. Wydaje się jednak że walka o agio powoli dobiega końca i nasi pomysłodawcy oczekujący na końcowe stanowisko PARP wreszcie będą mogli rozpocząć realizację swoich projektów.
dodano: 19.08.2010 r. 11:05
